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人工智能恐慌正在美國股市肆虐。對(duì)選股者而言，現(xiàn)在或許正是貪婪的時(shí)機(jī)。

隨著華爾街專業(yè)人士觀察到一系列與人工智能恐慌相關(guān)的拋售浪潮造成的破壞，越來越多的人持此觀點(diǎn)。誠然，人工智能可能顛覆企業(yè)格局，甚至導(dǎo)致部分公司倒閉。但市場普遍認(rèn)為，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司或物流企業(yè)完全消失的可能性微乎其微。

交易員指出，機(jī)遇正藏于此。當(dāng)新型AI工具威脅顛覆某個(gè)行業(yè)時(shí)，投資者往往會(huì)拋售整個(gè)板塊。以物流業(yè)為例，周四因相關(guān)報(bào)道該板塊暴跌近7%。羅素3000卡車運(yùn)輸指數(shù)的17家公司全線下跌，其中半數(shù)以上跌幅至少5%。次日該板塊收復(fù)半數(shù)失地，僅四只個(gè)股下跌。

近幾周，在市場對(duì)替代風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)反應(yīng)日益敏感的背景下，其他幾個(gè)行業(yè)也遭遇了類似的劇烈震蕩?；鸾?jīng)理和分析師指出，這種不加區(qū)分的拋售證明其與基本面脫節(jié)，反而提供了買入良機(jī)。

“當(dāng)前市場正在經(jīng)歷一場洗牌，但這是絕佳的買入時(shí)機(jī)，”Bolvin Wealth Management Group總裁Gina Bolvin Bernarduci表示。她說正在趁科技股估值回落之際積極買入?！熬拖窕ヂ?lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期一樣，總會(huì)有贏家和輸家。”

當(dāng)然，挑選這些贏家遠(yuǎn)非易事，尤其當(dāng)涉及尚處萌芽階段的技術(shù)時(shí)。但無論從何種合理標(biāo)準(zhǔn)衡量，當(dāng)前拋售都顯得過度。到目前為止，無論是盈利前景、應(yīng)用落地時(shí)間表，還是與人工智能部署直接相關(guān)的資本支出計(jì)劃，都沒有出現(xiàn)顯著變化。相反，這波大跌更多是由市場敘事驅(qū)動(dòng)的交易所致，完全壓倒了基本面因素。

以軟件公司為例，它們?cè)谛率袌鲂睦硐鲁蔀槭着馐苤貏?chuàng)的行業(yè)之一。但該板塊2026年的每股收益預(yù)測改善速度已快于大盤整體。事實(shí)上，彭博行業(yè)研究匯編的數(shù)據(jù)顯示，近期遭受重創(chuàng)的多數(shù)板塊今年盈利增速預(yù)計(jì)至少將達(dá)到高個(gè)位數(shù)百分比。

“當(dāng)你看到如此完全不合邏輯的現(xiàn)象時(shí)，反而會(huì)激發(fā)你的購買欲望，”Seaport Global Holdings LLC．首席股票策略師Jonathan Golub表示。“如果市場存在分化，你可能會(huì)說，‘我要買入微軟、甲骨文或Salesforce Inc．?！?dāng)它們被一股腦拋售、走勢(shì)幾乎完全一致、毫無差別時(shí)，反而會(huì)讓你想買入整個(gè)板塊?！?/p>

市場迅速轉(zhuǎn)向拋售那些可能被人工智能碾壓的公司，這與幾周前的情緒形成鮮明反轉(zhuǎn)。當(dāng)時(shí)投資者還在擔(dān)心大型科技公司在一項(xiàng)尚未被充分證明的技術(shù)上投入過多。而如今，投資者不再擔(dān)憂人工智能缺乏實(shí)際應(yīng)用價(jià)值，而是開始擔(dān)心它已足夠成熟，可能威脅到傳統(tǒng)科技領(lǐng)域之外的商業(yè)模式。這種情緒的急劇反轉(zhuǎn)令一些人感到困惑。

Infrastructure Capital Advisors首席執(zhí)行官Jay Hatfield表示，“我覺得有趣的是，最初做空的論點(diǎn)是人工智能沒有應(yīng)用場景，現(xiàn)在做空的論點(diǎn)卻變成它將接管一切 —— 這完全不理性。它正在創(chuàng)造機(jī)遇。我只想說，這不過是市場短暫的非理性階段，之后通常會(huì)迎來某種現(xiàn)實(shí)檢驗(yàn)：業(yè)績就是其中之一?！?/p>

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