摘要：不容易

6月10日，央行發(fā)布了5月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告，社融數(shù)據(jù)回暖。

近期股市表現(xiàn)不錯，本周滬深300周漲幅3.65%，此前被群嘲和極度不被投資者看好的中概互聯(lián)近一個月的漲幅超20%。身邊開始談論投資和想重新抄底進場的人也是越來越多。在5月的社融數(shù)據(jù)中，我們能否找到行動參考的依據(jù)？

社會融資規(guī)模增量是指一定時期內，實體經濟從金融體系獲得的資金額。換句話說，社會融資總量是全面反映金融與經濟關系，以及金融對實體經濟資金支持的總量指標。

今年5月社會融資規(guī)模增量為2.79萬億元，比上年同期多8399億元。

其中，對實體經濟發(fā)放的人民幣貸款增加1.82萬億元，同比多增3936億元；

對實體經濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少240億元，同比多減247億元；

委托貸款減少132億元，同比少減276億元；

信托貸款減少619億元，同比少減676億元；

未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少1068億元，同比多減142億元；

企業(yè)債券融資凈減少108億元，同比少減969億元；

政府債券凈融資1.06萬億元，同比多3881億元；

非金融企業(yè)境內股票融資292億元，同比少425億元。

社融規(guī)模增加，通常意味著市場資金增加，即民眾和企業(yè)借錢的總量增加了。當然，借錢的原因可能是為了資金周轉，暫渡難關，也可能是企業(yè)為了投入再生產。

但無論因為何種原因，社融增加通常對于經濟增長的影響都是正面的，一方面意味著市場的流動性增加，一方面意味著經濟活躍和景氣程度增加。

5月末，廣義貨幣(M2)余額252.7萬億元，同比增長11.1%，增速分別比上月末和上年同期高0.6個和2.8個百分點；狹義貨幣(M1)余額64.51萬億元，同比增長4.6%，增速分別比上月末和上年同期低0.5個和1.5個百分點；流通中貨幣(M0)余額9.55萬億元，同比增長13.5%。當月凈回籠現(xiàn)金80億元。

其中，廣義貨幣（M2）增速回升較快，意味著流動性水平相對充裕。這也是多方努力的結果，比如4月份的降準，加大了企業(yè)的退稅等。

5月末，本外幣貸款余額209.61萬億元，同比增長10.7%。人民幣貸款余額203.54萬億元，同比增長11%，增速比上月末高0.1個百分點，比上年同期低1.2個百分點。

其中，5月份人民幣貸款增加1.89萬億元，同比多增3920億元。

分部門看，住戶貸款增加2888億元，同比少增3344億元，其中，短期貸款增加1840億元，中長期貸款增加1047億元。

(資料圖片)

住戶的中長期貸款，主要是房貸，而短期貸款更多反應的是消費貸，從上述兩個數(shù)據(jù)來看，5月均有改善。

不過，相比其貸款，大家似乎更熱衷于存錢。

5月末，本外幣存款余額252.78萬億元，同比增長10.3%。人民幣存款余額246.22萬億元，同比增長10.5%，增速分別比上月末和上年同期高0.1個和1.6個百分點。今年前5個月，人民幣存款累計增加13.99萬億元，同比多增3.8萬億元。

5月份人民幣存款增加3.04萬億元，同比多增4750億元。

其中，住戶存款增加7393億元，非金融企業(yè)存款增加1.1萬億元，財政性存款增加5592億元，非銀行業(yè)金融機構存款增加2568億元。

總的來看，5月的人民幣貸款增速、社融規(guī)模增量顯著回升,回暖明顯。

但值得注意的是，企業(yè)和居民中長期貸款增長并不夠理想，實體經濟融資需求仍有待改善。對于個人投資者來說，5月經濟回暖，相比今年三四月份，今年最艱難的時刻如果不再出黑天鵝事件，應該已經過去了。但相比博取高額收益，如何保證投資的安全性更值得考慮。畢竟現(xiàn)在不少人的收入增加或保持原有水平都十分不易。

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關鍵詞： 同比增長 實體經濟 個百分點